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题目：Volatility-of-volatility and the cross-section of option returns

时间：10月28日星期五下午14:30-15:30

地点：腾讯会议 ID： 161-321-800

主讲人：阮鑫丰（新西兰奥塔哥大学金融学高级讲师）

主持人：王朝晖 教授

承办：金融发展研究所 数量经济研究所

Abstract: This paper presents a robust new finding of a significant negative relation between equity option returns and the volatility-of-volatility (VOV). After controlling for numerous existing option and stock characteristics, the VOV effect remains significantly negative. It also survives many robustness checks. A conceptual model provided reveals the pricing mechanism behind the VOV effect. The high-low return spread on option portfolios sorted on VOV cannot be explained by standard risk factors, and survives double sorting using a variety of control variables.

报告人简介：阮鑫丰，现任新西兰奥塔哥大学金融学高级讲师（终身教职，相当于国内长期教职岗副教授），博士生导师, 研究生主任, 研究生委员会主席。浙江理工大学工学学士学位，西南财经大学运筹学与企业管理决策方向研究生，新西兰奥塔哥大学金融学博士，新西兰奥克兰理工大学博士后。主要研究领域为资产定价和衍生品。目前在 Journal of Financial Markets， Journal of Economic Dynamics & Control，Journal of Futures Markets，Energy Economics， Finance Research Letters，Economic Modelling等国际期刊发表 SSCI、SCI 论文共 近40篇。已指导金融学博士生毕业4名，正在指导金融学博士生5名和硕士生2名。